Spożycie prywatne w III kw. 2012 r. spadło realnie o 0,4 proc. r./r. Był to pierwszy spadek tej kategorii od III kw. 2009 r., a jej tempo wzrostu obniżyło się już szósty kwartał z rzędu. Stopa oszczędzania w III kw. 2012 r. po korekcie sezonowej wyniosła 7 proc., a stopa inwestowania 7,3 proc. Podwyższenie się stopy oszczędzania było w głównej mierze rezultatem wysokiego poziomu wartości korekty z tytułu zmiany udziałów netto gospodarstw domowych w rezerwach funduszy emerytalnych. Dodatkowo wystąpił wzrost stopy oszczędności dobrowolnych, pierwszy od IV kw. 2009 r., co należy odczytywać jako pozytywny sygnał. Natomiast stopa inwestowania od 2010 r. utrzymuje się na w miarę stabilnym poziomie.
W III kw. 2012 r. gospodarstwa domowe zainwestowały w aktywa finansowe 26,1 mld zł (w analogicznym kwartale 2011 r. było to 14,3 mld zł). Z tej kwoty 10,2 mld zł przeznaczono na zakup akcji, udziałów kapitałowych i jednostek funduszy inwestycyjnych, a 9,2 mld zł ulokowano w depozytach bankowych. Dużym zainteresowaniem cieszyły się także dłużne papiery wartościowe, w których gospodarstwa domowe ulokowały 2,1 mld zł.
Zdaniem autorów analizy, do takiego zachowania gospodarstwa domowe mogły skłaniać uwarunkowania ekonomiczne obserwowane od początku 2012 r., m.in. słabnące tempo wzrostu gospodarczego, utrzymująca się od dłuższego czasu trudna sytuacja na rynku pracy i odnotowywany przez trzy kwartały z rzędu spadek realnych dochodów do dyspozycji. W badanym okresie zobowiązania finansowe gospodarstw domowych wyniosły 8,4 mld zł. W ujęciu rocznym zwiększyły się o około 1,8 proc., czyli o 9,8 mld zł.
Analitycy NBP przewidują, że w kolejnych kwartałach można oczekiwać silniejszego przyrostu depozytów bankowych, a także – choć w mniejszym stopniu – aktywów lokowanych poza bankami. Może się też zwiększać zadłużenie gospodarstw domowych, głównie w związku z kredytami mieszkaniowymi.
{jumi [*9]}
