Udany rok dla funduszy

Według ostatniego raportu Analiz Online oraz Izby Zarządzających Funduszami i Aktywami poprzedni rekord został ustanowiony w październiku 2007 r., kiedy aktywa wyniosły ponad 144,3 mld zł. Wartość aktywów na koniec 2012 roku w ujęciu walutowym wzrosła o 4,2 proc. do poziomu 35,6 mld euro. Zdaniem autorów raportu miniony rok był wyjątkowo udany dla branży funduszy inwestycyjnych. W skali 12 miesięcy wartość środków powierzonych w zarządzanie krajowym TFI wzrosła o blisko 27 proc. czyli o 30,8 mld zł. W głównej mierze był to jednak efekt rozwoju segmentu funduszy dla wybranej grupy inwestorów.

Za wyjątkiem maja, w 2012 r. aktywa funduszy rosły z miesiąca na miesiąc od 0,4 do 4,8 proc. Tak dobry wynik ma związek z doskonałą koniunkturą na rynku obligacji i akcji, co przełożyło się na dodatnie wyniki za zarządzanie. W tym czasie indeks szerokiego rynku WIG wzrósł o 26,2 proc., a indeks obligacji skarbowych IROS o 12,6 proc. Zgodnie z szacunkami autorów raportu dodatni wynik zarządzania wyniósł około 11 mld zł. Minione 12 miesięcy było jednak przede wszystkim okresem dodatniego bilansu sprzedaży. Według szacunków Analiz Online saldo wpłat i wypłat wyniosło około 19 mld zł. To zasługa wysokiego tempa pozyskiwania środków do funduszy aktywów niepublicznych oraz wniesienia środków Grupy PZU do tzw. funduszy dedykowanych. Tak dobry rezultat nie byłby również możliwy, gdyby nie lepsza niż w 2011 koniunktura na rynku akcji oraz utrzymująca się hossa na rynku polskich obligacji skarbowych.

Miniony rok przyniósł także zmiany w strukturze aktywów, w podziale na poszczególne segmenty rynku. Największy udział w rynku mają kolejno fundusze dłużne, akcyjne oraz aktywów niepublicznych. Dzięki przyrostowi aktywów, o blisko 67 proc., udział tych pierwszych w rynku wzrósł aż do 28,3 proc., czyli o 6,8 pkt proc., do 41,2 mld zł. Jest to głównie zasługa dużej wpłaty środków do jednego z funduszy stworzonych dla Grupy PZU. Blisko 50-proc. dynamikę zmian aktywów odnotowały fundusze absolutnej stopy zwrotu. Na koniec roku aktywa tego segmentu rynku wyniosły blisko 4,4 mld zł. Choć ich udział w rynku cały czas pozostaje niewielki (stanowią zaledwie 3 proc.), to tak dobry rok jest zasługą ostatnich miesięcy. W ub.r. o kilkanaście procent wzrosły także aktywa netto funduszy sekurytyzacyjnych oraz akcyjnych. Zarówno w pierwszym jak i drugim przypadku wpływ na przyrost aktywów miały wyniki za zarządzanie, dzięki czemu aktywa na koniec grudnia wyniosły odpowiednio 2,1 mld zł oraz 24,6 mld zł.

Miniony rok był szczególnie trudny dla funduszy inwestujących na rynku surowców oraz rozwiązań z segmentu ochrony kapitału, których aktywa spadły odpowiednio o -25,6 i -21,0 proc. Pomimo dobrej koniunktury na rynkach akcji i obligacji fundusze mieszane szósty rok z rzędu straciły swój udział w rynku. Na koniec roku ich aktywa wyniosły 20,2 mld zł.

{jumi [*9]}